凯恩斯豪赌茅台明年不会上千元(2024年10月28日)

　　近期A股出现了类似美国漂亮50的
，二线低估值蓝筹股行情：酿酒食品的茅台(600519,股吧)，五粮液(000858,股吧) ，东阿阿胶(000423,股吧)等不断创新高
。家电行业
，格力电器(000651,股吧)，老板电器(002508,股吧)也是不断地上涨。而医药蓝筹恒瑞医药(600276,股吧) ，复星医药(600196,股吧)
，云南白药(000538,股吧)，片仔癀(600436,股吧)的涨幅也是远远高于大盘 。如何看待这些蓝筹股的行情？他们现在还低估吗？

　　对于以消费类白马股为代表的二线蓝筹要进行具体分析 ，表面上看
，贵州茅台(600519,股吧)的动态市盈率是21.4，五粮液是25.6 ，格力电器是13.4
，老板电器是33.7，与中小板比较起来 ，市盈率看上去并不贵
。但是估值并非仅仅看市盈率，更要看市值和市净率。比如市场非常追捧贵州茅台
，但是，个人理解茅台的上涨空间已经非常有限 。虽然 ，有些大V说茅台今年年底会到600元
，明年会到1000元，其实这句话非常误导小散户 ，因为茅台现在的市净率是6.66倍
，市值5200亿，如果到了600元 ，市值超过7500亿
，到了1000元，则是1.25万亿市值 ，按照目前的每股净资产63元
，市净率（PB)将近16倍！呵呵，小米A轮融资的时候 ，机构给出的估值才4倍PB,茅台这种重资产的公司，估值接近亚马逊、腾讯这种互联网公司的估值水平
，不是投资人疯了，就是互联网公司要疯了！

　　我个人理解 ，越是大市值的股票
，市盈率应当相对的越是便宜（互联网企业会有例外），因为当市值大了之后 ，由于基数大
，所以业绩增长速度必然降低
。苹果增速快的时候，可以给予40--50的PE,但是当苹果的市值超过千亿美元之后 ，机构的给出的估值就是10倍PE,以成熟股市角度来看
，茅台给出20倍PE,已经足够可以了。

　　所以，如果有人说茅台明年会上1000元 ，我们可以与之打赌
，如果明年年底，茅台股价站上1000元 ，我愿意出100万的赌约，有来应战的吗？

　　股市会疯狂
，但是长期来看，市场是有效的 ，价值一定会回归！

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